Вы передаете чек. Или, возможно, подписываете вексель. Вы перемещаете не просто бумагу. Вы передаете юридическое право на получение денежных средств. Сам документ является активом.
В этом заключается суть оборотного ценного документа. Это передаваемый документ. Подумайте о банкноте, чеке или переводном векселе. Он содержит безусловное обещание или приказ о выплате. Сумма указана. Получателем является держатель. Срок выплаты — либо по требованию, либо в установленную дату.
Если вы ведете бизнес в Соединенных Штатах, вы действуете в рамках конкретного набора правил. Эти ценные бумаги регулируются Единообразным торговым кодексом (UCC). Это не просто рекомендации. Это закон.
Сила слова «безусловный»
Почему слово «безусловный» имеет такое большое значение? Потому что оно создает ликвидность.
Если обещание выплатить зависит от какого-либо внешнего события — например, «я выплачу вам, когда рынок стабилизируется», — документ не является оборотным. Это просто договор. Договоры трудно продать. Они несут в себе риск. В случае возникновения проблем вам придется судиться с первоначальной стороной.
Оборотный ценный документ разрывает эту связь. Обязательство существует само по себе. Держателю не нужно заглядывать за пределы документа, чтобы убедиться в справедливости сделки. Он просто смотрит на бумагу.
Именно поэтому бизнес их любит. Вы можете быстро перемещать ценность. Вы можете дисконтировать их. Вы можете продать их банку для получения немедленных денежных средств.
Структура UCC
Единообразный торгожный кодекс обеспечивает юридическую основу. Он стандартизирует работу этих ценных бумаг через границы штатов. Без этой единообразности межштатная торговля превратилась бы в кошмар из противоречащих друг другу законов.
UCC определяет, что делает ценный документ оборотным. Он устанавливает строгие требования. Язык должен быть четким. Обещание должно быть безусловным. Сумма должна быть фиксированной.
Если документ не проходит ни один из этих тестов, он теряет свой особый статус. Он становится общим договором. Защитные механизмы для держателя исчезают. Вы теряете возможность претендовать на статус «добросовестного держателя» (holder in due course). Это серьезная правовая защита.
Кто обладает правами?
«Держатель» — ключевая фигура здесь. Держатель — это лицо, обладающее документом. Если он выплачивается «на предъявителя» или «кассу», любой, кто владеет бумагой, может потребовать выплату. Если он выплачивается конкретному лицу, это лицо должно сделать передаточную надпись (эндоcемент), чтобы передать права.
Эта передаваемость является двигателем коммерции. Чеки ежедневно перемещают миллиарды долларов. Вексели рассчитываются за международные сделки. Банкноты являются основой валюты.
Закон предоставляет держателю значительную защиту. Если вы покупаете ценный документ добросовестно, за ценность и без уведомления о дефектах, вы можете сохранить его. Даже если у первоначального подписанта были проблемы с предыдущим владельцем. Цепочка для них прерывается. Вы в безопасности.
Реальные компромиссы
Есть подвох. Скорость сопряжена с риском.
Если вы принимаете плохой чек, вам не повезло. UCC не гарантирует наличие средств. Он гарантирует юридическую форму документа. Банк может отказать в выплате. Подпись может быть подделана.
Вы должны проверять. Вы должны знать своего контрагента. Оборотные ценные бумаги перекладывают риск с правовой системы на финансовую систему. Они эффективны. Они мощны. Они также беспощадны
