Сэм Альтман, генеральный директор OpenAI, считает, что технологические революции обусловлены не только инновациями, но и прорывными финансовыми моделями. Он утверждает, что новые способы оплаты технологий так же важны, как и сама технология.
Недавно Альтман отметил на дата-центре OpenAI в Абилене, штат Техас, что, несмотря на то, что большое внимание уделяется технологическим инновациям, значительный прогресс часто исходит от финансовых инноваций. За последние несколько лет его компания разработала уникальные и творческие подходы к финансированию вычислительной мощности, необходимой для ее амбициозных проектов ИИ.
Многие соглашения OpenAI с производителями чипов, компаниями облачных вычислений и другими организациями являются необычайно циркулярными. Компания получает миллиарды долларов от технологических фирм и затем возвращает эти миллиарды тем же компаниям за вычислительную мощность и другие услуги.
Эксперты приветствуют креативность OpenAI, но также высказывают опасения по поводу потенциальных финансовых рисков. Эти нетрадиционные соглашения могут способствовать формированию финансового пузыря, пока OpenAI преследует свою высокоспекулятивную технологию ИИ.
The Core Deal: A Circular Financial Model
Финансовая структура OpenAI построена на уникальной договоренности, при которой компания получает финансирование от технологических партнеров и затем использует тот же капитал для покупки услуг у тех же партнеров. Эта циркулярная модель позволила осуществлять крупные инвестиции, сохраняя внешнее финансирование относительно низким.
С 2019 по 2023 год Microsoft выступала основным инвестором OpenAI, предоставляя более чем 13 миллиардов долларов. В обмен OpenAI направила эти средства в основном в Microsoft для облачных вычислений. Эта договоренность фактически создала замкнутую финансовую экосистему между двумя компаниями.
Beyond Microsoft: A Web of Financial Partnerships
CoreWeave and Computing Power
OpenAI расширила свою финансовую модель за пределы Microsoft, установив соглашения с другими поставщиками. В 2023 году OpenAI подписала три сделки с CoreWeave, компанией, строящей центры обработки данных, ориентированные на ИИ. Соглашения требовали от OpenAI выплаты более 22 миллиардов долларов за вычислительную мощность, при этом она получала 350 миллионов акций CoreWeave.
Global Investors
OpenAI получила дополнительное финансирование из различных источников:
— SoftBank провела инвестицию в размере 40 миллиардов долларов в начале этого года
— ОАЭ’s G42 строит комплекс центров обработки данных стоимостью 20 миллиардов долларов
— Nvidia объявила об обязательстве инвестировать 100 миллиардов долларов
— Oracle согласилась потратить 300 миллиардов долларов на новые центры обработки данных
The Stock Solution
OpenAI все чаще использует соглашения об акциях для финансирования своих амбиций. Когда Oracle согласилась потратить 300 миллиардов долларов на центры обработки данных, она одновременно получила оплату за использование OpenAI этими объектами. Аналогично, OpenAI приобрела акции AMD по номинальной цене, фактически используя акции как финансирование и оплату.
Этот подход позволяет OpenAI развертывать огромный капитал без традиционного финансирования, но он создает сложные финансовые связи, которые могут оказаться рискованными, если развитие ИИ не оправдает ожиданий.
The Financial Tightrope
Хотя OpenAI получает доход от услуг, таких как ChatGPT, она продолжает работать на убыток. Финансовая модель компании зависит от дальнейшего расширения ее инфраструктуры, что требует значительных первоначальных инвестиций.
Двойной вызов очевиден: OpenAI должна как развертывать огромный капитал, так и обеспечивать, чтобы развитие ИИ обеспечивало достаточную отдачу от инвестиций, чтобы оправдать эти инвестиции. Неудача может поставить под угрозу не только OpenAI, но и ее многочисленных финансовых партнеров, которые взяли на себя значительные долги для поддержки революции ИИ.
Альтман признает этот риск, сохраняя при этом уверенность в долгосрочном потенциале. Способность компании ориентироваться в этом тонком балансе определит, станет ли финансовая модель OpenAI шаблоном для инноваций в области ИИ или предостерегающей историей о чрезмерной амбиции
