Сем Альтман, генеральний директор OpenAI, вважає, що технологічні революції викликані не лише інноваціями, а й руйнівними фінансовими моделями. Він стверджує, що нові способи оплати технологій такі ж важливі, як і сама технологія.
Альтман нещодавно зазначив у центрі обробки даних OpenAI в Абіліні, штат Техас, що, незважаючи на те, що основна увага приділяється технологічним інноваціям, значний прогрес часто відбувається завдяки фінансовим інноваціям. За останні кілька років його компанія розробила унікальні та творчі підходи до фінансування обчислювальної потужності, необхідної для її амбітних проектів ШІ.
Багато угод OpenAI з виробниками чіпів, компаніями хмарних обчислень та іншими є надзвичайно круговими. Компанія отримує мільярди доларів від технологічних фірм, а потім повертає ці мільярди тим самим компаніям за обчислювальну потужність та інші послуги.
Експерти схвалюють креативність OpenAI, але також мають занепокоєння щодо потенційних фінансових ризиків. Ці нетрадиційні угоди можуть допомогти створити фінансову бульбашку, оскільки OpenAI розробляє свою надзвичайно спекулятивну технологію ШІ.
Основна угода: циркулярна фінансова модель
Фінансова структура OpenAI побудована на унікальній домовленості, згідно з якою компанія отримує фінансування від технологічних партнерів, а потім використовує той самий капітал для придбання послуг у тих же партнерів. Ця циркулярна модель дозволила здійснити значні інвестиції, зберігаючи при цьому зовнішнє фінансування відносно низьким.
З 2019 по 2023 рік Microsoft була головним інвестором OpenAI, надавши понад 13 мільярдів доларів. В обмін на це OpenAI направив ці кошти в основному Microsoft для хмарних обчислень. Ця домовленість фактично створила закриту фінансову екосистему між двома компаніями.
За межами Microsoft: мережа фінансових партнерств
CoreWeave і обчислювальна потужність
OpenAI розширив свою фінансову модель за межі Microsoft, уклавши угоди з іншими постачальниками. У 2023 році OpenAI підписала три угоди з CoreWeave, компанією, яка будує центри обробки даних, орієнтовані на ШІ. Угоди вимагали від OpenAI заплатити понад 22 мільярди доларів за обчислювальну потужність, а також отримати 350 мільйонів акцій CoreWeave.
Глобальні інвестори
OpenAI отримав додаткове фінансування з різних джерел:
– Раніше цього року SoftBank інвестував 40 мільярдів доларів
– G42 ОАЕ будує комплекс центрів обробки даних вартістю 20 мільярдів доларів
– Nvidia оголосила про зобов’язання інвестувати 100 мільярдів доларів
– Oracle погодилася витратити 300 мільярдів доларів на нові центри обробки даних
Стандартне рішення
OpenAI все частіше використовує угоди про капітал для фінансування своїх амбіцій. Коли Oracle погодилася витратити 300 мільярдів доларів на центри обробки даних, вона одночасно отримала плату за використання OpenAI у цих об’єктах. Подібним чином OpenAI придбав акції AMD за номінальною ціною, фактично використовуючи акції для фінансування та оплати.
Такий підхід дозволяє OpenAI використовувати величезний капітал без традиційного фінансування, але він створює складні фінансові зв’язки, які можуть бути ризикованими, якщо розробки ШІ не виправдають очікувань.
Фінансова струна
Незважаючи на те, що OpenAI отримує дохід від таких послуг, як ChatGPT, він продовжує працювати зі збитками. Фінансова модель компанії залежить від подальшого розширення інфраструктури, що вимагає значних початкових інвестицій.
Подвійний виклик очевидний: OpenAI має як розгорнути величезний капітал, так і забезпечити, щоб розробка штучного інтелекту генерувала достатню віддачу від інвестицій, щоб виправдати ці інвестиції. Невдача може поставити під загрозу не тільки OpenAI, але й багатьох його фінансових партнерів, які взяли значні борги, щоб підтримати революцію ШІ.
Альтман визнає цей ризик, залишаючись упевненим у довгостроковому потенціалі. Здатність компанії підтримувати цей крихкий баланс визначить, чи стане фінансова модель OpenAI шаблоном для інновацій штучного інтелекту чи застереженням про надмірні амбіції
