Sam Altman, dyrektor generalny OpenAI, wierzy, że rewolucje technologiczne napędzane są nie tylko innowacjami, ale także przełomowymi modelami finansowymi. Twierdzi, że nowe sposoby płacenia za technologię są równie ważne jak sama technologia.
Altman zauważył niedawno w centrum danych OpenAI w Abilene w Teksasie, że chociaż duży nacisk kładziony jest na innowacje technologiczne, znaczny postęp często wynika z innowacji finansowych. W ciągu ostatnich kilku lat jego firma wypracowała unikalne i kreatywne podejście do finansowania mocy obliczeniowej potrzebnej do ambitnych projektów AI.
Wiele umów OpenAI z producentami chipów, firmami zajmującymi się przetwarzaniem w chmurze i innymi ma charakter niezwykle zamknięty. Firma otrzymuje miliardy dolarów od firm technologicznych, a następnie zwraca te miliardy tym samym firmom w zamian za moc obliczeniową i inne usługi.
Eksperci chwalą kreatywność OpenAI, ale mają też obawy dotyczące potencjalnego ryzyka finansowego. Te niekonwencjonalne umowy mogą pomóc w stworzeniu bańki finansowej w miarę rozwijania przez OpenAI swojej wysoce spekulacyjnej technologii sztucznej inteligencji.
Podstawowa umowa: model finansowy o obiegu zamkniętym
Struktura finansowa OpenAI opiera się na unikalnym rozwiązaniu, w ramach którego firma otrzymuje fundusze od partnerów technologicznych, a następnie wykorzystuje ten sam kapitał do zakupu usług od tych samych partnerów. Model okrężny umożliwił realizację dużych inwestycji przy stosunkowo niskim poziomie finansowania zewnętrznego.
W latach 2019–2023 Microsoft był głównym inwestorem OpenAI, przekazując ponad 13 miliardów dolarów. W zamian OpenAI przekazało te fundusze głównie firmie Microsoft w celu przetwarzania w chmurze. To porozumienie skutecznie stworzyło zamknięty ekosystem finansowy między obiema firmami.
Poza Microsoft: sieć partnerstw finansowych
CoreWeave i moc obliczeniowa
OpenAI rozszerzyło swój model finansowy poza Microsoft, zawierając umowy z innymi dostawcami. W 2023 roku OpenAI podpisało trzy umowy z CoreWeave, firmą budującą centra danych skupione na sztucznej inteligencji. Umowy wymagały od OpenAI zapłacenia ponad 22 miliardów dolarów za moc obliczeniową, a jednocześnie otrzymały 350 milionów akcji CoreWeave.
Globalni inwestorzy
OpenAI otrzymało dodatkowe fundusze z różnych źródeł:
– SoftBank na początku tego roku przeprowadził inwestycję o wartości 40 miliardów dolarów
– Grupa G42 Zjednoczonych Emiratów Arabskich buduje kompleks centrów danych o wartości 20 miliardów dolarów
– Nvidia ogłosiła zobowiązanie do zainwestowania 100 miliardów dolarów
– Oracle zgodziło się wydać 300 miliardów dolarów na nowe centra danych
Rozwiązanie magazynowe
OpenAI coraz częściej wykorzystuje umowy kapitałowe do finansowania swoich ambicji. Kiedy Oracle zgodził się wydać 300 miliardów dolarów na centra danych, jednocześnie otrzymał zapłatę za korzystanie z OpenAI w tych obiektach. Podobnie OpenAI nabyło akcje AMD po cenie nominalnej, efektywnie wykorzystując te akcje jako finansowanie i zapłatę.
Takie podejście pozwala OpenAI na wykorzystanie ogromnego kapitału bez tradycyjnego finansowania, ale tworzy złożone powiązania finansowe, które mogą być ryzykowne, jeśli rozwój sztucznej inteligencji nie spełni oczekiwań.
Finansowa lina
Chociaż OpenAI generuje przychody z usług takich jak ChatGPT, nadal przynosi straty. Model finansowy spółki uzależniony jest od dalszej rozbudowy infrastruktury, co wymaga znacznych inwestycji początkowych.
Podwójne wyzwanie jest jasne: OpenAI musi zarówno zaangażować ogromny kapitał, jak i zapewnić, że rozwój sztucznej inteligencji wygeneruje wystarczający zwrot z inwestycji, aby uzasadnić tę inwestycję. Porażka może zagrozić nie tylko OpenAI, ale także wielu jego partnerom finansowym, którzy zaciągnęli znaczne długi, aby wesprzeć rewolucję AI.
Altman zdaje sobie sprawę z tego ryzyka, mając jednocześnie pewność co do długoterminowego potencjału. Zdolność firmy do poruszania się po tej delikatnej równowadze zadecyduje o tym, czy model finansowy OpenAI stanie się szablonem dla innowacji AI, czy też przestrogą przed nadmiernymi ambicjami
