Sam Altman, director ejecutivo de OpenAI, cree que las revoluciones tecnológicas están impulsadas no sólo por la innovación, sino también por modelos financieros innovadores. Sostiene que las nuevas formas de pagar por la tecnología son tan cruciales como la tecnología misma.
Altman señaló recientemente en el centro de datos de OpenAI en Abilene, Texas, que si bien mucha atención se centra en la innovación tecnológica, los avances significativos a menudo provienen de la innovación financiera. En los últimos años, su empresa ha desarrollado enfoques únicos y creativos para financiar la potencia informática necesaria para sus ambiciosos proyectos de IA.
Muchos de los acuerdos de OpenAI con fabricantes de chips, empresas de computación en la nube y otras entidades son inusualmente circulares. La empresa recibe miles de millones de empresas de tecnología y luego devuelve esos miles de millones a las mismas empresas para potencia informática y otros servicios.
Los expertos acogen con satisfacción la creatividad de OpenAI, pero también expresan su preocupación por los posibles riesgos financieros. Estos acuerdos poco ortodoxos podrían contribuir a una burbuja financiera a medida que OpenAI persigue su tecnología de IA altamente especulativa.
El acuerdo central: un modelo financiero circular
La estructura financiera de OpenAI se basa en un acuerdo único en el que la empresa recibe financiación de socios tecnológicos y luego utiliza ese mismo capital para comprar servicios de esos mismos socios. Este modelo circular ha permitido inversiones masivas manteniendo al mismo tiempo el financiamiento externo relativamente bajo.
Desde 2019 hasta 2023, Microsoft fue el principal inversor de OpenAI, aportando más de 13.000 millones de dólares. A cambio, OpenAI devolvió la mayor parte de estos fondos a Microsoft para obtener potencia de computación en la nube. Este acuerdo esencialmente creó un ecosistema financiero cerrado entre las dos empresas.
Más allá de Microsoft: una red de asociaciones financieras
CoreWeave y potencia informática
OpenAI amplió su modelo financiero más allá de Microsoft estableciendo acuerdos con otros proveedores. En 2023, OpenAI firmó tres acuerdos con CoreWeave, una empresa que construye centros de datos centrados en IA. Los acuerdos exigían que OpenAI pagara más de 22.000 millones de dólares por potencia informática y recibiera 350 millones de dólares en acciones de CoreWeave.
Inversores globales
OpenAI obtuvo financiación adicional de diversas fuentes:
– SoftBank lideró una inversión de 40 mil millones de dólares a principios de este año.
– El G42 de los Emiratos Árabes Unidos está construyendo un complejo de centros de datos de 20.000 millones de dólares
– Nvidia anunció un compromiso de inversión de 100 mil millones de dólares
– Oracle acordó gastar 300 mil millones de dólares en nuevos centros de datos
La solución común
OpenAI ha utilizado cada vez más acuerdos sobre acciones para impulsar sus ambiciones. Cuando Oracle acordó gastar 300 mil millones de dólares en centros de datos, simultáneamente aseguró el pago mediante el uso de esas instalaciones por parte de OpenAI. De manera similar, OpenAI compró acciones de AMD a un precio nominal, utilizando efectivamente el capital como financiación y pago.
Este enfoque permite a OpenAI desplegar capital masivo sin financiación tradicional, pero crea vínculos financieros complejos que podrían resultar riesgosos si el desarrollo de la IA no coincide con las proyecciones.
La cuerda floja financiera
Si bien OpenAI genera ingresos a partir de servicios como ChatGPT, sigue operando con pérdidas. El modelo financiero de la empresa depende de la expansión continua de su infraestructura, lo que requiere una inversión inicial masiva.
El doble desafío es claro: OpenAI debe desplegar un enorme capital y garantizar que el desarrollo de la IA genere retornos suficientes para justificar estas inversiones. El fracaso podría amenazar no sólo a OpenAI, sino también a sus numerosos socios financieros que han asumido una deuda sustancial para apoyar la revolución de la IA.
Altman reconoce este riesgo pero mantiene la confianza en el potencial a largo plazo. La capacidad de la empresa para navegar por este delicado equilibrio determinará si el modelo financiero de OpenAI se convierte en un modelo para la innovación en IA o en una advertencia sobre una ambición excesiva.
